图片

现代历史中规模最大的财富转移正在发生。根据 UBS 估计，未来二十年大约 83.5 万亿美元的家族财富将从婴儿潮一代及更年长的企业家，传递给他们的子女与孙辈。

UBS 告诉 CNBC，亿万富豪家族预计到 2040 年将转移约 6.9 万亿美元财富。受访财富专家表示，许多富裕家庭的第一代往往在自己熟悉的领域积累财富，例如家族企业、房地产或本地蓝筹股。

Legacy Wealth Advisors 创始人兼 CEO Elizabeth Hart 表示，第一代更像“建设者”。他们的财富通常与单一资产类别紧密相连，常见的是家族经营的运营业务或本地蓝筹股。相比之下，年轻继承人更倾向于用“全球视角”看待财富，更愿意在不同资产类别与市场之间进行多元化配置。

这一变化可能将部分继承资金从传统的家族资本储存方式中转移出来，尤其是房地产。Hart 提到，亚洲家族长期以来在房产上几乎“几代人都几乎只投房产”，但第二、三代继承人正越来越希望扩展到其他资产与地域。

Natixis Investment Managers 的调查显示，亚太地区的千禧一代比年长投资者更愿意寻求私募资产（53% 表示有兴趣）。他们与顾问讨论加密货币的比例更高（62%），并且有 44% 计划在未来一年增加或开始加密投资。

风险偏好方面，Natixis 发现，亚太地区 78% 的千禧一代希望获得跑赢市场的机会，而愿意为领先而承担风险的婴儿潮一代仅为 38%。

Money as a means to an end

Prestel & Partner 创始人 Tobias Prestel 表示，年轻的财富持有人越来越将金钱视为实现目标的工具，而非目的本身。

“对大多数老一辈来说，钱是一件东西，有钱是好事；对大多数年轻人来说，钱只是工具，” Prestel 说。“他们更关注工具如何被使用，而不是把它当作宝藏来享受。”

这种心态变化也影响消费方式。部分年轻继承人不再优先积累传统的身份象征，而是将经历、流动性与国际化生活方式放在更重要的位置。Prestel 认为，年轻富裕人群拥有汽车收藏的可能性更低，而更可能在全球拥有住所，将旅行与全球房产配置结合起来。

可持续与影响力投资的兴趣也在升温。UBS 发现，近一半的下一代投资者已经配置或渴望进一步了解影响力与可持续投资。

财富转移也在改变家族管理财富的方式。UBS 表明，下一代家庭成员越来越把继承视为责任的转移，而不是最终的财务意外之财。

“我和我弟弟并不认为继承是一笔我们会拿到的钱，而是我们的责任：把工作做得像我们父亲当年一样好，”一位受访者对 UBS 表示。

然而，这一过渡并非没有风险。尽管财富交接的规模本身不太可能破坏整体转移进程，但顾问认为，破坏财富保全的最大风险往往来自家族内部。

Legacy Wealth Advisors 的 Hart 表示：“裂缝不是因为缺钱，而是因为缺乏沟通。”

许多第一代财富创造者仍不愿放权，尤其在亚洲，家族财富常常与家族的父辈或母辈核心人物高度绑定。与此同时，继承人推动更高的透明度、继任规划，以及围绕家族资产建立更正式的治理结构。

Hart 进一步指出：“即使有继任计划，最会摧毁财富的仍然是家族争端。”随着财富从创始一代转向下一代，顾问表示，成功的转移越来越取决于对继承人的“责任与管理能力”的准备，而不仅仅是资产结构本身。